徐禧是一个虚浮文人，不但不懂军事，而且贪功生事，结果七万多大军溃败于永乐城下，将校们大多战死。徐禧带领残兵退入城中后，永乐城便被夏人团团围住，并切断了水源，城内士兵乃至于绞马粪汁以饮，渴死者大半。又派出两支强悍部队截住了李宪、沈括两路援兵。夏兵乘雨夜急攻，永乐城终致陷落。北宋损失重要官员二百三十多人，徐禧本人战死于乱军之中。这就是历史上著名的“永乐城之战”。此役，先后致使北宋折损近二十万兵马，粮草辎重无以计算。一心想在兰州建立帅府的李宪并非想要坐观永乐城陷落，但客观上既害死了徐禧，也损害了自己。因为夏人在攻破永乐城后，即遣重兵入侵兰州。
此战大败不久，李宪奏请再起大军，主张把兵力集中在泾源一带，自西宁寨(今青海西宁)设置堡障，直抵呜沙城(今宁夏中卫境内)，驻兵屯防，讨伐西夏。李宪督运粮草，声称秉受神宗圣旨，自都转运使以下不能如期按量转运粮草者皆当处死。老百姓因见前次被征去服役的人多数冻饿而死，都不愿意再去运送军粮，出钱百缗也无法雇得民夫。为了逃避徭役，百姓纷纷入山立栅自保，不听调遣。官吏便往山中催逼百姓，动辄殴击，解州(今山西运城)一带甚至出现械责县令犹自不能招集服役百姓的现象。另一宦官李舜举对李宪所为十分不满，上疏神宗：“陈师边境，劳民伤财甚矣!”神宗这才下令李宪罢兵，召其回京，进赐景福殿使、武信军留后，而后复还熙河。
元丰六年(1083)二月，西夏进犯兰州，首破西门关。兵马钤辖王文郁募集敢死队七百余人，在黑夜缒城而下，手持短刀突袭夏军营地，西门关得以收复。李宪因守城不力被降为宣庆使。李宪认为兰州地理位置极为重要，是西夏必争之地，尽管西夏曾经多次聚兵却假装平静无事，意在集结重兵以寻求时机大举进攻。因此，命令增修城守堑壁，积存城守器械，积极做好了守城准备。尽管李宪率所属部众据城固守，但兰州毕竟是一座孤城，即便未被攻克，也不可能再对西夏构成什么致命威胁了。次年冬天，西夏果然大举进攻兰州，步骑号称八十余万。由于李宪做了充分发准备，西夏围城十余日而未能攻克，终因粮草不济被迫撤兵。神宗诏令李宪遴选精骑追击，果然取得了胜利，但李宪却夸大战功，奏报全胜。永乐城将士尸骨未寒，李宪却在兰州频频向朝廷递送捷报，从而激怒了朝中大臣。御史中丞刘挚上疏神宗，终以妄奏军功罢职。
元丰八年(1085)三月，神宗驾崩，年仅十岁的哲宗赵煦继立，由高太后临朝称制。高太后虽对李宪素无恩怨，但为了平息众怒，先降李宪为永兴军路副都总管、提举崇福宫。御史中丞刘挚上疏：“李宪贪功图名，屡于西北边疆滋生事端，罔上害民，贻患国家。五路会师兴州，李宪失期;夏兵围攻永乐，李宪羁而不援;后又屯兵兰州，遗患至今。”请求罢免李宪。高太后一向保守，反对神宗改革和西北用兵，见到刘挚所疏，遂降李宪为宣州观察使，不久又贬为挂职南京的右千牛卫将军，准予居住陈州。一向横刀立马、耀武扬威的李宪，就这样终老于陈州贬所，时年五十一岁。绍圣元年(1094)，宋哲宗亲政，有重兴西北军事之意，遂追赠李宪为武泰军节度使，初谥敏恪，后又改为忠敏。
