滕泰：上世纪八九十年代的东南亚和六七十年代的南美国家都有点怕人们抛售本币买外汇，造成本币贬值。但人民币汇率取决于央行的态度，4万亿美元外汇储备要维护人民币不贬值是很容易的，贬值只有一个答案就是央行没有去维护它，贬值的时候任它贬。
央行的意图不知道，但是，人民币涨跌是它说了算。过去几年热钱进来都跑哪里去了，如果都跑房地产里去了，那人民币贬值会对房地产有影响;股市跌成这样，显然，热钱没有跑进股市，所以，股市从来没有被热钱关照过，走不走也无所谓。
《华夏时报》：人民币贬值会不会是央行利用人民币贬值促进出口来拉动经济，投资拉动已经受到债务膨胀的限制，下一步，可能是人民币贬值和降低存款准备金的组合拳，阻击热钱和泡沫，提升实体经济的回报。您认为，人民币贬值会不会是一个趋势性的改变?
滕泰：人民币贬值对出口有一定好处，但是短暂的，中国的出口不取决于汇率，而取决于海外的需求。
人民币兑美元升值了百分之三四十，出口都高速增长，人民币汇率在8.3的时候，出口企业就号称只有10%的毛利率，一升值就死了，结果从8.3升到6的时候，他们还有10%的毛利率。他们没有撒谎，快死的时候，海外采购商会让利的。2010年我们研究排名前六位的中国出口行业，国外批发价比国内出厂价平均相差157%到407%。也就是欧美采购商有1.5倍到4倍的利润空间。
中国出口商有两个爹：中国政府是一个亲爹，外国采购商是一个干爹，亲爹疼他，一看要死了，赶紧贬值，给补贴吧;中国出口商很可怜，所有补贴和贬值的效果一分钱都留不住，他就把亲爹给的东西全都送给干爹了;干爹心狠，不看到你快死了，坚决不让利。
不过，人民币贬值的过程出口商会比较舒服，他们一乐，开足马力24小时生产，供应量一上来，价格往下走，贬值效果又没有了，中国出口业多数没有品牌，也没有销售渠道，又没有议价能力，人民币贬值既不能扩大出口，也不能提高出口商毛利。
《华夏时报》：最近，超日债暴露出光伏、煤炭和钢材等很多过剩行业的债务问题，这也是海外做空的主要动因，这会不会引发企业信用债的骨牌效应?
滕泰：企业的债务风险由市场去消化吸收，它本身有一个对冲机制，政府不宜插手太多，计划经济每一次干预都是坏的，像光伏太阳能，多年前都是拿政府补贴的，政府觉得这玩意儿好就支持，一支持就过剩了，然后就关门了。凡是前几年政府刺激的都产能过剩了，政府限制的行业可能又不够了。
