李冬告诉理财周报记者，当年证监会无权管辖交易所，两地交易所仍然由本地人民银行管理。“交易所听命于深圳和上海市政府。他们与深圳市人民银行、深圳市证管处的权利很大。两地都在比较谁的成交量最高，秩序一片混乱，两个交易所做了很多出格的事”。
据悉，交易所在1990年开张后，迎来股民疯狂的炒股浪潮，市场也迎来长达数月的牛市。
政府采取多种控制手段抑制股市热情，不久见效，行情如同过山车，转眼一落千丈。深交所甚至在1991年4月22日，股市成交量为零。
随后，深圳市政府开始了一场秘密救市行动，张鸿义、禹国刚及7家机构参与。策略是深圳市政府财政拨款2亿稳住深圳发展银行龙头，然后带动龙身龙尾摆动。
方法见效。9月30日，深发展股票止跌。国庆后，股票从从14.95涨到28块钱。
熊市结束，股民迎来新的牛市。
在李冬看来，这实际上是政府操纵了深发展的分红和业绩。
此外，权证的延期权利在交易所手里。
“在权证即将到期时候，深交所突然宣布，权证可以延期。不少跌到1分钱的权证，忽然涨到1块钱，当天就能涨10倍，很多人一夜暴富。”
再比如，两个交易所开市时间错开。谁先开始交易，谁就可以引导对方的指数”。
其还举例，当年深交所乱停新股。“1994年初，首任深交所总经理夏斌临时拿了一个大喇叭，站着向坐席上交易员宣布‘停发新股’，股票立即疯涨。他认为通过停发新股数月，能激活股市成交量，抛离上交所。
但上交所尉文渊继续发新股，于是很多公司到上海上市。不久深交所后悔了。”
