央行出手:美国付惨痛代价 损失惨重难收场
外媒称,中国成功降低了本国货币的可预测性,而投资者在为此付出代价。
据美国媒体4月1日报道,根据摩根士丹利和存管信托与结算公司收集的数据,在3320亿美元规模的押注人民币升值的期权投资中,美国各家商业银行的客户2014年已损失大约20亿美元,而中国公司在1500亿美元规模的基准远期合约投资中损失35亿美元。包括看跌投资在内,这类合约在全球人民币交易中超过三分之一。
报道称,在将近10年持续升值后,投机者已将人民币视为一种只会升值的货币,导致资本流入大增、使中国极易受到投资者情绪突然转变造成的影响。中国决策者的回应是,抛售人民币、扩大其汇率交易区间,使人民币创下季度跌幅2.4%的纪录,成为同期贬值最严重的亚洲货币。
戴维·洛文杰曾在美国财政部任中国事务高级协调员,现为管理1320亿美元资产的TCW集团公司的分析师。他说:“这次贬值是有意操控的,就是要让投机者吃点苦头。中国人民银行希望市场中存在双向波动。”
根据中国外汇交易中心的报价和本社收集的数据,人民币从2月中旬开始走弱,并创造了1994年中国统一官方和市场汇率以来最大季度跌幅。
据报道,人民币对美元汇率从1月14日时的20年来最高位6.0406元人民币兑1美元,跌至3月21日时的一年来最低位6.2370元人民币兑1美元,几乎完全抹消了2013年全年2.9%的涨幅。人民币对美元汇率4月1日报6.2068元人民币兑1美元,比2005年7月中国人民银行放弃盯住美元政策时上涨约33%。
报道称,期权市场中的损失主要来自未清算人民币认购期权,银行客户通常使用这类合约进行对冲或在人民币上进行投机。当人民币贬值程度超过约6.05元人民币兑1美元这一被称为期权执行价格的预设中间汇率时,这类合约会出现亏损。
此外,人民币汇率下跌也使目标可赎回远期合约市场内的投资者陷入困境,其中90%是中国公司。只要人民币汇率维持在其期权执行价格之上,目标可赎回远期合约每月都会有收益产生,但在汇率跌至特定水平之下时,会有双倍损失。摩根士丹利提供的数据显示,这个会导致亏损的汇率水平约为1美元兑6.2元人民币。