那些年度不靠谱的理财产品正在逐一呈现。
继广发银行“8%预期收益”的理财神话被击碎之后(详见《规则变更存猫腻 广发行预期高收益理财产品受质疑》)，招商银行一款“预期收益12%、保底收益4.8%”的理财产品也陷入质疑漩涡。
这款曾让预期收益率“爆表”的理财产品，是招商银行“焦点联动”系列的子产品之一，并因预期收益屡次不达标，而把招商银行拖进了2013年理财收益不达标年度“黑”榜的榜单冠军。
结构型产品惹祸
“5万理财本金虽然得以保全，不过实际收益却只有2.91%，预期收益缩水将近一半。”投资者温湘对《消费者报道》记者表示。她在今年7月听从理财经理的建议，购买了“焦点联动系列之黄金表现联动理财计划”产品。
而此前，已有一条标题为“招行八款理财产品巨亏”的消息在网络上不断流传。彼时，招行金融市场部负责人对此的解释是，10至11月到期的联动系列理财产品，在产品发行的判断上契合当时的市场形势，并且广为当时的客户认同。
“这显然是在有意强调其收益不达标的偶然性”，对此说法并不满意的温湘对《消费者报道》记者表示。
而这种“偶然性”，也确实未在年度数据中得到证实。据益普财富机构的研究报告显示，招行联动系列产品在2013年内已经10次上榜“月度理财收益黑名单”。而这10次上榜，共涉及招商银行42款产品，并直接把招商银行推上了年度不达标预期收益产品的“冠军”宝座。
“外资银行的客户前些年也吃过同样的亏，按理说，现在的老百姓应该不会轻易上当了。”上海璞银财富总经理潘祖新则对《消费者报道》表示。
潘祖新所说的“亏”，是指五年前发生在结构型理财产品上的“零收益”危机。
据公开数据统计，2007至2008年期间，结构型理财产品曾几乎占据外资行理财产品的半壁江山。但08年金融危机过后，由于频繁给投资者造成巨额亏损而一度消失。自此，银监会对于该类产品的监管也更加警惕，2013年8月30日发布的《银行业消费者权益保护工作指引》则明令禁止对该类衍生金融品的推销。
招行放任自流?
然而，招商银行未达标的42款产品均来自结构型理财产品。
“与一般性理财产品不同，结构型理财产品利用金融衍生品为投资者博取高收益。而跟结构型理财产品挂钩的资产标的很多，并设有一定的条件。只有当条件相符时，投资者才能获得预期回报。”招商银行广州盈隆广场分行陆姓理财经理对《消费者报道》记者表示。而在这42款未达标的联动系列理财产品中，24款产品与黄金挂钩，15款与汇率挂钩。
同时，这种被外资银行称为“金融海洛因”的结构型理财产品，却在招行近期进行的理财产品“大换血”中，少有地给予保留。
“结构型理财产品的高收益与高风险并存，是众所周知的道理。利用对这两类标的吸引客户，对于银行来说，可以毫无风险地赚取手续费，却对普通投资者相当不负责任。”浦发银行一位不愿透露姓名的张姓理财经理对《消费者报道》记者表示。
因此，在业内人士看来，收益不达标“不能归因于挂钩黄金或汇率博得高收益的难度更大”。
“这类产品结构复杂。而往往看不懂的地方就意味着风险，并且监管的风险防范效果也很难见效。最好的方法就是，投资者不要奔着高收益轻易尝试结构型理财产品。”一位不愿透露姓名的银行理财产品设计人士告诉《消费者报道》记者。
