而若将借入债券用于报价回购标准券,将有4个工作日(即转托管、质押及解押所需时间)借入债券处于不可用的状态。“建议先将自有的上交所[微博]债券用于报价回购标准券,待自有债权券不能满足报价回购需求时,再将借入债券作为报价回购标准券。”上述资深人士说。
在如何降低成本方面,他还提醒,由于信用债回购一般要加点30bp,而利率债质押成本一般不加点,如果能将债券借贷费率控制在30bp以内,则能将借入债券回购融入资金的成本与信用债回购成本打平。
另根据债券借贷带来的现金流性质,资金使用上的指导思想是注重流动性管理并兼顾收益性,故总体配置思路应为“较大比例配置高流动性资产,低比例配置高收益资产,并维持短久期”。