经前期连续大跌后，近日国内外锌价(14850, 25.00, 0.17%)分别在14800元/吨、1950美元/吨附近企稳。当前宏观经济外强内弱格局明显，美联储逐步退出QE及后期加息的预期、作为最大消费国的中国经济难言好转均将直接打压锌的需求，期价难以大幅上涨。
首先，美联储延续退出QE及后期加息的预期打压锌价。随着美国经济好转，QE政策退出，美元或将逐步进入周期性上升通道，这将吸引国际资本加速流回美国，造成新兴市场货币贬值，资产价格下跌。另外，美元的上涨将直接打压以美元计价的锌价。
其次，中国宏观压力不断加大。进入2014年，国内经济形势明显转空。从2月数据来看，新增货币急速减少，固定资产投资、工业生产、社会零售消费总额等均延续下跌并创了数年新低。2月进口增长出口下降，而进口多数用来融资，真正用于实体需求数量很少。1-2月份用电量同比增幅降至4.5%，增速下滑1%，前两月国企利润总额同比增2.8%，增幅继续呈下降态势。另外，今年银行开始收紧房地产及相关上游行业的贷款，部分城市甚至加大了首套房的贷款利率，暗示房地产市场存在风险。今年中国债务问题也开始暴露，超日债为首家正式违约的债务，而其他违约在即的信托也陆续出现，说明国内债务问题已经发生，违约已进入高发期，小规模金融冲击事件很可能不时上演。
