北京汽车股份有限公司(下称“北汽股份”)上市前夜，小股东与控股股东北汽集团的矛盾却在不断升级。
而近年来北汽股份为上市进行的一系列资产重组无疑是引发双方冲突的直接原因。“北汽股份成立以来，多次在大股东北汽集团的主导下进行类似的资产重组，其每次均口口声声称是为有利于上市进行业务优化和资产调整，但思路和方案混乱。”一位北汽股份小股东向21世纪经济报道记者指出。(详见本报报道《大股东揽权关联交易屡现 北汽H股上市前夜股东“内讧”》)
在该股东看来，北汽股份在大股东北汽集团的主导下，近年来激进扩大产能，违背企业运营规律拔苗助长，最终自有品牌亏损严重，拖累股份公司业绩。
而伴随股东方矛盾的日益激化并诉诸法律，也为处于港股上市静默期的北汽股份带来困扰。“北汽股份上市前的股东法律纠纷，无疑会影响其上市进程，给公司港股上市造成牵绊。”有法律专家向记者指出。
A、H股之争
不仅对北汽集团上市资产重组方面的不满，就北汽股份上市一事，北汽股份股东间亦存在分歧。
其中，以财务投资为主的中小股东，为了能获得更多的一二级市场价差，更希望公司登陆高市盈率的A股资本市场。
“财务投资者的目的就是实现上市资本变现，对于他们来说，低市盈率的H股显然不是最优选择。”一位北汽股份的财务投资股东向记者直言。
“特别是对一些国有背景的财务投资者来说，北汽股份即使港股上市成功，他们基于国有控股身份，其持有股权还要被划转给社保基金，所以对公司港股上市并不感冒，而北京工业发展投资管理有限公司在北汽股份港股上市前夕转让股权给大股东，也从侧面说明了这点。”该人士进一步向记者表示。
另一方面，以北京现代为代表的韩方代表，由于近年来在中国市场发展稳健，盈利稳定，从产业角度看对北汽股份上市诉求并不大。
“公司上市后，持股50%的北京现代相关产品、财务数据也会随之曝光，此外为了遵守上市公司的披露原则，未来双方一些合作计划也要进行公开披露，在这种情况下，韩方甚至不太愿意北汽股份上市。”有接近北京现代人士向记者透露。
